證監會新聞發言人張曉軍7月8日在例行新聞發布會上宣布，證監會已經完成對欣泰電氣涉嫌欺詐發行以及信息披露違法違規案的調查工作，已發送行政處罰決定書和市場禁入決定書，對欣泰電氣及相關當事人作出了行政處罰及市場禁入決定。同時證監會已經對相關中介機構采取調查，對興業證券和興華會計師事務所發送了行政處罰事先告知書，對東易律師事務所還在調查中。深交所則將對欣泰電氣啟動退市程序，且根據相關規定，欣泰電氣不可重新上市。在欣泰電氣股票2016年7月12日復牌后30個交易日期間，將其證券簡稱調整為“*欣泰”，股票價格漲跌幅限制比例不變；30個交易日期限屆滿后的次一交易日，將對欣泰電氣股票實施停牌，并在停牌后15個交易日內作出暫停其股票上市的決定。

欣泰電氣從2011年到2014年，持續4年在6期財務報告中，每期虛構收回應收賬款從7000多萬元到近2億元不等，并于2014年1月在創業板上市，于2015年7月14日被證監會立案調查，終因欺詐發行及信息披露違法違規行為觸發上市公司退市條件而被實施退市。在奉行三公原則的證券市場，上市企業“欺詐發行”這一違法行為具有不可糾正、不可消除影響的特征。根據創業板的退市規則，欣泰電氣在終止上市后無法重新上市。因欺詐而上市的欣泰電氣的創業板之旅將因退市而塵埃落定，即將成為創業板退市第一股，更將成為國內證券市場第一家因欺詐發行被退市的上市公司。欣泰電氣因負債6.26億元，退市后將考慮走破產程序。退市的欣泰電氣將在創業板畫出句號，對于今天的創業板與資本市場，價值重大且必將影響深遠。

2012年4月23日是創業板推出退市新規后的第一個交易日，當天的創業板市場對此作出了強烈反應，指數全日暴跌5.25%，成交金額近122億元，293只股票有288只下跌，其中35只股票跌停。在當時的暴跌市況中，筆者堅持主張在創業板實施退市制度是個好政策。

由于退市制度的率先施行，創業板將得以保持自身作為國內證券市場先鋒板的優勢地位。做個未必恰當的比喻，出于對小孩的真正關愛，適度的嚴格與嚴謹是必要的，甚至在關鍵時刻的懲戒就是真愛，必要的當頭棒喝是好事。對于創業板的上市企業而言，深交所以往一直在依法依規管理，該警告的警告，該處罰的處罰，該懲戒的懲戒……深交所秉承“依法監管、從嚴監管、全面監管”理念，督促各方履行相關義務，對上市企業實施嚴格監管，是對創業板市場的最大的愛護。惟有如此，三公原則才能得以全面的貫徹執行，才能切實保護好投資者合法權益。現在，從欣泰電氣開始，對于創業板的上市企業，該退市的就要退市，對違規企業予以合規合法的處理。這為創業板市場在未來的歲月里迎來更為理想的河清海晏局面開啟了先河。

從主板與中小創的市盈率來比較，也不難看到創業板因為率先實施退市制度所獨具的制度紅利。7月8日收市時，滬深交易所提供的最新數據顯示，滬深主板與中小板、創業板的最新平均市盈率為： 滬市主板14.76倍，深市主板24.35倍，中小板50.77倍，創業板78.04倍。其中的差距是明顯的，創業板的最新平均市盈率已經約為滬市主板5.29倍。是市場瘋了嗎？不全是。創業板自創立至今，高市盈率一直是整個創業板市場揮之不去的心結之一。

但從另一個角度看，創業板較之主板和中小板，始終保持著更高的市盈率，這既包括了市場聰明錢對創業板企業所蘊含的創業、創新潛力與高成長性的高期許，也表明了二級市場對創業板作為市場先鋒板的地位的高度認可。市場內最活躍的資金，對于創業板也自然是偏愛幾分，因此創業板有高成交量與高換手率，也有更高的溢價。這些，都是創業板之所以能保持著更高市盈率的存在即合理之基石。換句話說，想要創業板的平均市盈率降低到二十幾乃至十幾倍，一直以來都只是一個天方夜譚。

創業板開板已近7年，7歲看大，欣泰電氣要退市， 意味著病樹前頭萬木春，我們有充分的理由為創業板點個贊。猴年是個折騰年，退市制度對于創業板，是一項好且必要的折騰，會讓創業板的誠信企業迎來更多風調雨順的好日子。