行情回顧

5 月 20 日-5 月 31 日，滬深 300 指數下跌 0.52%，創業板指數上漲 0.33%，計算機（中信）指數上漲 1.81%，工業互聯網板塊指數上漲 1.55%，跑贏滬深 300 指數 1.03 個百分點，跑贏創業板指數 1.22 個百分點，跑輸計算機（中信）指數 0.26 個百分點。 個股方面， 工業互聯網板塊計算機個股漲多跌少，其中漲幅居前的為啟明信息（28.06%）、今天國際（4.35%）、漢得信息（3.63%），跌幅居前的為東土科技（-8.39%）、綠盟科技（-2.49%）、鼎捷軟件（-1.16%）。

行業重點新聞及公告

中 國移動與清華簽約，將在 6G、工業互聯網等方面開展科研合作； 中國聯通與三一重工簽署戰略合作協議，共同推動工業互聯網 5G 應用實踐； 2019 年工業互聯網創新發展工程公開招標。

投資策略

5 月 21 日，工業和信息化部對 2019 年工業互聯網創新發展工程進行公開招標，包括工業互聯網標識解析公共服務支撐平臺項目、基于新型網絡技術的網絡化應用解決方案供應商項目、工業互聯網企業內 5G 網絡化改造及推廣服務平臺項目等在內的 40 個招標項目。我們認為，工業互聯網是推動傳統制造業數字化轉型的關鍵路徑，也是近幾年國家重點支持發展的方向。本次公開招標項目包括網絡、平臺、安全到垂直行業應用的各個領域，意味著我國工業互聯網正步入落地應用關鍵窗口期。上周，中國移動與清華大學簽署戰略合作協議，雙方將在 6G、下一代互聯網和移動互聯網、工業互聯網、人工智能等重點領域開展科研合作。與此同時，中國聯通與三一重工簽署戰略合作協議，在企業基礎通信、信息化領域展開全面合作，成立“ 5G 聯合實驗室”共同打造智能制造創新業務應用。我們認為，連接是實現智能制造的必要條件，網絡運營商與各方的合作，將有利于利用各自優勢實現關鍵基礎性技術創新成果的轉化和產業化，推動工業互聯網產業應用加速落地。中美經貿摩擦繼續發展，從美國公布加稅商品清單到把華為列入管制“實體名單”，中美“經貿摩擦”實際已經轉化成為“科技摩擦”，表明美國意圖通過提高關稅、限制技術出口及轉讓等多種手段遏制中國高新技術和高端制造業的發展。我們認為，我國傳統制造業向數字化、智能化轉型，與云計算、大數據、物聯網等新一代信息技術的深度融合有望在內生需求和外部環境的刺激下加速開展，利好工業互聯網板塊的發展。從長期來看，在人口紅利逐步消失的背景下，傳統制造業利用工業互聯網優化資源配置，提高生產效率的需求較為強烈，隨著工業互聯網解決方案的成熟和推廣，再加上國家的高度重視和政策引導，行業有望加速發展，產業鏈相關公司的業績有望迎來騰飛契機，建議投資者重點關注有關鍵技術卡位能力的公司。綜上，我們長期看好工業互聯網核心標的的投資機會，推薦用友網絡（600588）、寶信軟件（600845）、東方國信（300166）。

風險提示： 工業互聯網相關技術、 工業互聯網項目落地進展不及預期等。