以每周簡報“貪婪與恐懼”（Greed & fear）聞名投資界的里昂證券（CLSA）全球策略師Christopher Woo發布最新一期簡報。其中表示：相比英國，意大利才是歐洲真正的火藥桶，如今只有政治天才才能拯救歐盟。

他表示，意大利才是歐盟真正的心腹大患。需要提醒的是，意大利總理倫齊本周開始尋求歐盟對該國銀行提供400億歐元的重組基金。這與歐盟的最新規定相違背，根據新規，在銀行和股東和債權人出手援助之前，納稅人的錢不能用來救助銀行。

根據IMF數據，意大利不良貸款GDP和總貸款的比例逐年上升，分別逼近20%和18%。

意大利銀行股指數一年縮水三分之二，已經跌至2012年歐債危機時期水平。

Wood認為，毫無疑問，如今意大利總理倫齊希望退歐引發市場動蕩，至少是某種程度上的政治危機，迫使德國和歐盟同意違反上述新規。但德國一旦做出妥協，就會助長競選中德國國內的反歐盟情緒，就像當年減輕希臘債務時遇到的問題一樣。這種情緒的代表就是另類選擇黨（AfD），自去年的難民危機以來，該黨的支持率就一路上漲。不過，據報道倫齊的這一想法已經遭到默克爾和歐洲央行理事會成員Coeure的拒絕。

不過，倫齊還是在英國“掩護”下，為意大利爭取到1500億歐元政府為銀行擔保計劃。上周日，歐盟基于“特別危機規則”，批準意大利動用政府擔保，發起一個預防性項目，為本國銀行提供流動性支持，是英國公投退歐后歐盟國家首次干預銀行系統。

金融博客zerohedge評論稱，意大利不過是借助英國退歐來繞過默克爾，規避歐元區禁令。

英國退歐沖擊才剛剛開始，意大利就開始“拆臺”。這讓Chris Wood不得不感慨，只有政治天才才能在未來幾年將歐盟凝聚在一起。從某種意義上說，英國退歐只是加快了原本就會發生的事情而已。

Chris Wood進一步稱，從全球范圍來看，英國退歐為G7領導人提供了一個很好的寬松理由，我們很有可能會迎來下一波貨幣化財政刺激的高潮。這原本要等到11月美國大選之后才可能發生，但如今的市場糟糕到足以讓這一切提前發生。

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